日経225先物講座

日経先物225取引のリスクをコントロールするための方法のひとつにロスカット（損切り）がある。一般的に、損失の増大に歯止めをかける意味においては有力な手段だ。システムトレードの場合は、ポジションの保有期間を「1日」という単位に細分化し、「1日」ごとに決済することで区切りをつけるルールになっているので、当然損の場合においても1日単位で確定させる。言い換えると、「損切りがビルトインされているシステム」ということだ。

ロスカットには損失を限定することが出来るという利点があるが、欠点も当然ある。最も重要な要素というのは、勝率を引き下げることだ。

日々の損益は、ロスカット設定がない場合のパターン（勝ちと負け）に、ロスカットの要素を加えて、次の5つのパターンに分かれる。

1）ロスカット設定に関係なく勝つケース
2）ロスカット設定に関係なく負けるケース
3）ロスカットを設定したがために、本来は勝てる日であるのにも関わらずロスカットに引っ掛かって負けるケース
4）本来小さな負けだんだものが、ロスカットにより損が大きくなるケース
5）本来大きな損をこうむったものが、ロスカットによって損を限定できるケース

ロスカットによる最大の利点は上記の5）のケースで、欠点は4）のケースに加えて、3）のケースとなる。功罪相半ばする、ということだ。

最終的に、システムの収益性がどう変わるかによって判断することになるが、ロスカットの価格設定をどうするかが非常に難しい点だ。ロスカットを設定しようという場合は、日経先物225取引における収益や資産運用計画に合わせて数字を緻密に計算して設定するというのも必要になってくるかと思うが、ご自身の精神安定剤的な意味合いに重点を置いて、「1日にこれ以上は負けたくない」という基準で設定することもひとつの考え方と思われる。